Второй месяц подряд цены на жилье в США ускорились в годовом исчислении в декабре (согласно последним данным индекса Case-Shiller компании S&P Global). Индекс 20-City Composite показал рост цен на 0,5% в месячном исчислении (быстрее, чем ожидалось, и самый большой скачок с июня) и ускорение в месячном исчислении третий месяц подряд...
Однако цены в Тампе продолжают падать.

( Читать дальше )

В последний раз рецессия в США была в 2020 году, и она длилась всего пару месяцев. Тем не менее, еще одна рецессия может быть ближе, чем думает большинство наблюдателей, как объясняет наш январский Elliott Wave Theorist:
Ходили разговоры о том, что ФРС слишком сильно снизила ставку по фондам и теперь должна ее поднять, потому что доходность длинных облигаций растет. Но ФРС не использует ставки по длинным облигациям для фиксации ставки по фондам. Она использует ставки по казначейским векселям, которые находятся на минимумах прошлого года. Не ждите изменения ставки по федеральным фондам, пока не изменятся ставки по казначейским векселям. ФРС всегда оправдывает выбор ставки по фондам чепухой об инфляции занятости и экономике, но всегда была только одна основа для изменения ставки ФРС, и это изменение ставок по казначейским векселям. Доказательства см. в Главе 3 Социономической теории финансов. На графике ниже показано, что ставки по казначейским векселям начали падать в июле 2024 года, но ставки по казначейским облигациям начали расти в сентябре. Кривая доходности возвращается к норме, но не так, как хотелось бы инвесторам. Тот факт, что ставки по казначейским векселям упали и не восстановились, говорит о том, что экономика находится на грани рецессии:

( Читать дальше )

Новости вокруг грядущих переговоров по Украине и почему Путин на них согласен

Заседание ФРС

Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы

https://youtu.be/MY_68_18pB8

Boosty

И просьба ставить лайки. Вам же денег не стоит, а светлым лучам рюхизма поможет пробиться сквозь тучи

Хотите ли вы иметь возможность предсказать, что сделает ФРС со своей ставкой федеральных фондов? Просто следите за рынком облигаций. Наш Elliott Wave Financial Forecast в августе сделал именно это и предсказал, что ФРС будет «играть в догонялки».
На диаграмме ниже показана текущая ставка по федеральным фондам относительно доходности как 3-месячных, так и 6-месячных казначейских векселей США:

( Читать дальше )

Прямая линия с Путиным

Заседание ФРС

Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы

https://youtu.be/qMf7zxb0c1QИ просьба ставить лайки. Вам же денег не стоит, а светлым лучам рюхизма поможет пробиться сквозь тучи

Великая рецессия, начавшаяся в 2007 году, стала шоком. Едва ли кто-то ожидал этого. Теперь, важный индикатор говорит, что вам следует подготовиться к еще более худшему экономическому спаду. Наш финансовый прогноз волн Эллиотта на декабрь подтверждает это:
Фондовый рынок почти всегда опережает экономику. Значительное исключение имело место в конце волны суперцикла (III) в 1929 году, когда экономика достигла пика одновременно с фондовым рынком в сентябре. Растянутый характер текущего ралли и явное ослабление экономических основ предполагают, что превращение суперцикла экономики в экономический спад непревзойденных масштабов может совпасть с пиком акций и на этот раз. Этот потенциал не может быть дальше от консенсусных ожиданий экономистов, которые в подавляющем большинстве считают, что Федеральному резерву удалось повысить процентные ставки ровно настолько, чтобы замедлить инфляцию, но не остановить экономический рост. Множество данных свидетельствуют об обратном. Эта диаграмма показывает, что опережающий экономический индекс Conference Board (LEI) достиг пика в декабре 2021 года:

( Читать дальше )

ФРС и экономисты воодушевлены тем, что индекс потребительских цен снизился до 3,3% с максимального значения почти 9% в 2022 году. Несмотря на «значительный прогресс» ФРС в снижении инфляции, большинство граждан возмущены и сбиты с толку относительно радужными наблюдениями экономистов за инфляцией. Большинство граждан считают, что инфляция все еще бушует. ФРС и экономисты правы в том, что инфляция сейчас усмиряется. В то же время и граждане, недовольные высокими ценами, имеют веские основания для своего недовольства. Давайте лучше поймем, как такие противоречивые убеждения могут быть одновременно и фактами. Кроме того, в процессе мы сможем помочь Джерому Пауэллу понять, почему экономические настроения слабы, несмотря на почти рекордно низкий уровень безработицы. «Знаете, я не думаю, что кто-то знает, имеет окончательный ответ, почему люди не так довольны экономикой, как могли бы быть» — Джером Пауэлл 12.06.2024

Визуализация расхождений во мнениях об инфляции

Приведенный ниже график индекса цен на новые автомобили, составной части ИПЦ, демонстрирует, почему мнения экономистов и граждан об инфляции так сильно расходятся.

( Читать дальше )

Снижение ставки федеральных фондов ФРС в сентябре было встречено всеобщим ликованием на Уолл-стрит. Однако история показывает, что такие шаги ФРС не всегда приводят к росту экономики. Наш Financial Forecast 3а октябрь дает перспективу:
В выпуске от 2 августа прогнозировалось «приближающееся снижение ставки Федеральной резервной системы», в котором говорилось, что «ФРС снизит ставку по федеральным фондам соразмерно более низкому уровню казначейских векселей». 18 сентября ФРС объявила о снижении ставки по федеральным фондам на 50 базисных пунктов с 5,5% до 5,0%. К тому времени доходность по 3-месячным казначейским векселям США снизилась до 4,75%, а доходность по 6-месячным казначейским векселям США составила 4,50%. На этой неделе доходность снизилась до 4,61% и 4,40% соответственно. Таким образом, ставка по федеральным фондам все еще отстает от снижения рыночных ставок.

( Читать дальше )

Цены на золото торговались на новых исторических максимумах в пятницу, закрывшись значительно выше барьера в $2600 за унцию. Ралли золота кажется неудержимым на данный момент, и сбросы на исторических максимумах становятся частым явлением. Это, возможно, неудивительно, учитывая, что ФРС обманула многих экономистов, начав цикл смягчения с очень большого снижения ставок, даже несмотря на то, что рост оставался сильным, инфляция превышала целевой показатель, а дефицит федерального бюджета находился на ошеломляющих уровнях.
Контраст между желтым металлом и рынком облигаций стоит изучить. Пока золото обнуляло рекорды, кривая казначейских облигаций 2s10s была занята медвежьим укреплением. Обычно мы ожидаем, что актив с нулевой доходностью, который некоторые пренебрежительно называют «камень-питомец», покажет плохие результаты, когда доходность рынка растет. Фондовые рынки отреагировали на рост доходности по долгосрочным контрактам, закрыв сессию на уровне «деньги сегодня» Dow Jones и снизившись на 1/3 процентного пункта в случае «деньги завтра» (мы надеемся!) NASDAQ. Так почему же золото было нечувствительно к более высокой доходности, а акции — нет?

( Читать дальше )

Второе покушение на Трампа. О странностях

Заседание ФРС

Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы

https://youtu.be/Gn-0qPjz2zwИ просьба ставить лайки. Вам же денег не стоит, а светлым лучам рюхизма поможет пробиться сквозь тучи